금리 인하에 따른 대체 투자 전략

한국은행이 최근 기준금리를 2년 4개월 만에 2%대로 내리면서, 예·적금에 의존하던 금융 소비자들의 고민이 깊어지고 있습니다. 지난해 초만 해도 연 4%대 수익을 기대할 수 있었던 예금 금리가 이제는 그 절반 수준으로 떨어졌습니다. 올해 추가로 1~2회 더 금리 인하가 단행되면 예금 금리는 2% 초반대로 떨어질 가능성이 큽니다. 이에 따라 자산 관리를 위해 대체 투자 상품에 주목할 필요가 있습니다. 이번 글에서는 대체 투자 방법과 금융 상품 선택에 대한 조언을 자세히 알아보겠습니다.

 

 

금리 하락과 채권 투자

전문가들이 추천하는 대표적인 대체 투자 방법 중 하나는 채권 투자입니다. 미국의 기준금리가 4.25%에서 4.50%로 한국보다 높은 상황에서, 미국 국채에 투자하면 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 만약 올해 말에 미국이 기준금리를 인하할 경우, 이미 매입한 채권의 가치가 상승하여 연 6% 이상의 수익률을 올릴 가능성도 있습니다.

 

기준금리가 인하되면 새로 발행되는 채권의 금리는 하락하고, 높은 금리가 적용된 기존 채권의 가치는 올라가는 구조입니다. 따라서 미국이 기준금리를 인하하면 기존 채권의 가격이 상승하여 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 예를 들어, 미국이 기준금리를 0.5%포인트 인하하면 1년 기준으로 환율 변동을 제외하고도 10%의 수익률을 기대할 수 있습니다. 기준금리가 0.25%포인트 인하될 경우에도 5%에서 6%의 수익률을 기대할 수 있습니다.

 

채권형 펀드와 그 장점

개별 채권 투자에 어려움을 겪는 투자자라면 채권형 펀드도 좋은 선택이 될 수 있습니다. 채권형 펀드는 우량 채권에 고수익 고위험 채권을 더해 수익률을 높이고 리스크 헷징(위험 분산)을 통해 안정성을 확보하는 장점이 있습니다. 김대수 팀장은 “국내 회사채 중 우량 채권은 연 4%대 금리를 제공하고 있어, 연 5~6% 수익률을 단일 채권에 투자해 얻는 것은 쉽지 않다”며, “채권형 펀드를 고려해볼 만하다”고 조언했습니다. 예를 들어, 회사채 공모펀드인 ‘한국투자크레딧포커스펀드’는 지난해 6%대 수익률을 기록했습니다.

 

주가연계파생결합사채(ELB) 투자

금융 전문가들은 원금을 보장하면서 예금 이자보다 높은 수익을 기대할 수 있는 주가연계파생결합사채(ELB)를 추천하고 있습니다. ELB는 주가연계증권(ELS)과 비슷한 구조를 가지고 있지만, 원금을 보장한다는 점에서 차이가 있습니다. ELS와 달리 ELB는 원금을 제외한 이자 수익률만 기초자산의 가격을 따라가도록 설계되어 있습니다. 주요 투자 자산은 안정적인 수익을 낼 수 있는 국공채로 구성되어 있으며, 일부 위험 자산도 포함되어 있습니다.

 

ELB는 ELS와 비교해 위험 부담이 적으며, 발행 주체가 파산하지 않는 한 원금이 보장됩니다. 따라서 은행 예금 이자보다 1~2%포인트 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 또한 ELB는 6개월 단위로 조기 상환이 가능하여, 시장 상황을 지속적으로 관찰하며 유연하게 투자할 수 있는 중위험·중수익 상품입니다.

 

최고금리 예금 상품

안전 추구형 투자자라면, 우대금리를 더한 최고금리가 연 3%대인 ‘막차’ 예금 상품을 찾는 것도 방법입니다. 최정연 부센터장은 “아직 연 3%대 예금을 제공하는 은행과 저축은행의 특판 상품이 존재한다”며, “원금 보장을 원하는 투자자라면 아직 3%대 예금 상품을 노려볼 만하다”고 설명했습니다. 대신 만기가 긴 상품에 투자하는 것이 좋습니다. 시간이 갈수록 신규 예·적금 금리가 더 내려갈 가능성이 크기 때문입니다. 지금은 만기 1년짜리 상품의 금리보다 3개월이나 6개월짜리 단기 상품의 금리가 더 높지만, 한은의 추가 기준 금리 인하로 수신금리가 계속 하락할 가능성이 커 만기가 긴 예금 상품이 더 유리할 수 있습니다.

 

 

대출 전략

대출을 할 때는 만기를 짧게 잡고, 주기적으로 금리가 변동되는 변동금리를 선택하는 것이 좋습니다. 현재 고정금리가 변동금리보다 0.5%포인트가량 낮지만, 앞으로 1~2년간 금리가 인하될 가능성이 크기 때문에 변동금리를 선택하여 이자 비용을 줄일 수 있습니다. 당장 이자 비용을 줄여야 한다면 고정형(혼합형)·주기형을 선택하는 것도 대안이 될 수 있습니다.