아시아 신흥국 주식시장의 반등, 강달러 효과의 감소와 트럼프의 관세 정책 완화

최근 글로벌 주식 투자자들이 아시아 신흥국 주식시장을 주목하고 있습니다. 강달러 현상이 주춤해지고 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 공세도 예상보다 강하지 않다는 평가가 나오면서, 이들 주식시장에는 새로운 기회가 열리고 있습니다.

 

 

아시아 신흥국 시장의 투자 흐름

2025년 2월 23일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 지난주 글로벌 투자자들은 아시아 개발도상국(중국 제외) 주식시장에서 7억 달러 이상의 주식을 순매수했습니다. 이로 인해 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 아시아 신흥국(중국 제외) 지수도 지난주 1.8% 상승했습니다. 이는 7주 연속 하락세를 보이던 아시아 증시가 상승세로 전환된 것입니다. 이러한 상승세 덕분에 최근 6개월간 지수 하락 폭도 약 12%로 줄어들었습니다.

 

시장 전문가들은 지난해 달러 강세와 글로벌 무역 긴장으로 저조했던 아시아 증시가 이번 반등을 통해 새로운 신호를 보낸 것으로 해석하고 있습니다. MSCI 아시아 신흥국(중국 제외) 지수의 향후 1년 수익 대비 주가 비율(멀티플)은 약 15배로, 이는 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 22배와 비교할 때 여전히 낮은 수준입니다.

 

트럼프 관세 정책의 효과와 달러 약세

싱가포르의 마이트리 자산운용의 한 피오 리우 펀드매니저는 "트럼프 대통령의 관세 충격이 예상보다 느리고 작게 나타나면서 아시아 시장 투자심리가 개선되었고 반등 조짐이 나타났다"고 설명했습니다. "무역 장벽이 낮아지고 달러 약세와 금리 인하가 맞물리면서 글로벌 성장에 유리한 환경이 조성되고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

 

트럼프 대통령의 관세 전략을 협상 전술로 보는 시각도 점차 늘어나고 있습니다. 트럼프 대통령은 이달 초 캐나다와 멕시코에서 수입되는 제품에 25%의 관세를 부과하겠다고 밝혔지만, 두 나라가 미국의 요구 사항을 일부 수용한 뒤 관세 부과를 한 달간 유예했습니다. 또한, 중국과 홍콩의 일부 상품에 대한 관세 면제 종료 계획도 연기되었습니다.

 

관세에 대한 우려가 진정되며 달러 가치도 이달 초 고점 대비 3% 이상 하락했습니다. 이는 아시아 신흥국 중앙은행들이 성장을 지원하기 위해 금리를 인하할 여지를 더 많이 확보하게 되었음을 의미합니다.

 

달러 강세 둔화와 신흥국 시장의 기회

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면, 자산 운용사들의 달러화에 대한 전망은 여전히 '강세'가 많지만 최근 4주 연속 둔화하고 있습니다. 이는 달러 강세가 막바지에 이르렀다는 신호로 받아들여지고 있습니다.

 

싱가포르 스트레이츠 인베스트먼트 매니지먼트의 매니쉬 바르가바 대표는 "무역 긴장이 완전히 해소되지 않더라도 일부 완화되면, 신흥 시장의 기업인과 투자자는 더 안정적인 환경을 맞이하게 될 것입니다"라고 설명했습니다. "관세 완화는 무역 긴장을 줄여 수출에 크게 의존하는 아시아 국가들에게 중요한 도움이 될 것입니다"라고 덧붙였습니다.

 

한국 증시의 상승세

이러한 글로벌 동향 속에서 한국과 같은 수출 주도 경제 국가의 증시도 상승세를 보이고 있습니다. 이달 들어 코스피 지수는 5.5% 상승하여 S&P 500 지수의 1.3% 상승률을 크게 웃돌았습니다. 이는 한국 증시가 무역 긴장의 완화와 같은 글로벌 지표에 긍정적으로 반응하고 있음을 보여줍니다.

 

아시아 신흥국 주식시장 전망

아시아 신흥국 주식시장은 글로벌 투자의 새로운 기회로 주목받고 있습니다. 강달러 현상의 주춤과 트럼프 대통령의 관세 정책 완화는 이들 주식시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 미국 중앙은행의 정책과 환율 동향도 아시아 시장에 유리한 환경을 조성하고 있습니다.